诺安新经济股票投资基金宣布最新净资产，上涨2.82％。基金单位的净值为1.203元，累计净值为1.203元。

诺安新经济股权投资基金成立于2015年1月26日，业绩比较基准为“ CSI 300指数* 80.00％+ CSI总债券指数* 20.00％”。自成立以来，该基金已上涨20.06％，今年上涨21.39％，上个月上涨6.74％，去年上涨60.61％，最近三年上涨19.23％。在过去的一年中，该基金排名相同（39/707），自成立以来，该基金排名相同（430/839）。

金融行业基金排名数据显示，去年基金收益率为33.67％，最近两年基金收益为55.53％，最近三年基金收益为47.10％，收益率最近五年的基金占比为33.65％。

基金经理是杨坤，他自2019年2月20日以来一直管理该基金，任期回报率为80.36％。

定期定期发布最新报告，该基金对洛阳钼的前十大持股量为6.57％（持仓），恒瑞制药为5.61％（持仓），国旅社（持仓比例为5.20％），恒生电子为5.00％（持仓），贵州茅台（持仓比例为5。 4.67％），4.54％（持股），洋行股份4.23％（持股），雅姿集团3.50％（持股），中信证券3.36％（持股），COSL 3.35％（持股），总资本资产的比例为46.03％，整体股权集中度（中）。

在最近一个报告期中，该基金的前十大中信证券持有量为6.75％（持有），恒生银行为5.92％（持有），恒瑞药业持有（5.34％），洛阳钼为5.09％（持有），国旅情报集团为4.93％（持有） ），贵州茅台（持仓比例为4.69％），3.53％（持仓），新友网并入3.13％（持仓），不充裕2.97％（持仓），中火炬高2.82％（持仓），占总比重资本资产总额的45.17％，整体股权集中度（中）。

报告期基金投资策略及运作分析

在第四季度，我们继续了前三个季度的投资策略，重点关注与消费和技术相关的股票。选择股票的标准是业务壁垒高，与其他竞争对手明显拉开的差距，估值是合理的标志。之所以要关注这两个领域，是因为判断中国发展的主要矛盾正在发生深刻的变化。对于实体经济中的个人而言，很难在短期内看到《时代》的变化带来的巨大影响，但长期影响却是巨大的。许多公司的领导者是否能跟上时代的变化，提前进行战略规划，补充人才，减少对路径的依赖，直接决定了公司是否能在时代的急剧变化中生存下来并成长壮大。在这个过程中，一些公司不能及时跟上国家发展的步伐，很可能陷入业务发展缓慢，发展前景不确定的局面，因此它们在资本市场的表现也可能趋于平稳。那些能够跟上《纽约时报》的人可能会看到收益和估值上升，并成为资本市场的宠儿。中国已经用尽了人口红利和杠杆红利，现在已经开始了技术红利的新时代。同时，政府已实施减税以扩大国内市场以稳定经济，因此我们对技术和与消费有关的资产持乐观态度。

第四季度的位置通常保持在较高水平。随着PMI的温和回暖，未来PPI稳定的可能性增加，许多周期性股票继续下跌的空间很小，且估值较低。因此，我们增加了周期性股票的分配。同时，考虑到海外新能源汽车政策的支持和国内政策的调整，新能源汽车可能会出现负增长的局面，我们也将重点放在相关受益公司的配置上。电子行业是下半年市场的热点。尽管我们在早期也参与了一些与电子相关的股票，但鉴于股价的高估值和风险收益率的下降，我们选择套现收益并等待未来的布局机会。

2019年，该指数上涨的主要动力来自估值修复和风险偏好改善，而业绩提升有限。与2018年市场中股票质押相关的悲观情绪和流动性风险太多。这很像2008-09年美国A股市场次级债危机。市场的转折点是政府的反周期调整，扭转了市场的悲观情绪。区别在于两个反周期调节的时间和强度不同。在2008-09年，刺激措施持续了一年，财政和货币政策也非常激进。货币政策今年仅刺激了四分之一，而刺激性则有所减弱。刺激时间越长，作用越强，调整时间就越长。我们认为，该政策不会在2020年大范围刺激经济，但会调整经济结构，培育新的增长区并缩小与发达国家的差距。因此，2020年指数可能更多是结构性表现。随着库存周期的底部，我们认为2020年上市公司的业绩增长将好于2019年，估值的回升将不及2019年那么大。因此，在未来，我们将重点关注从下至上选择股票并提高资本使用效率，以期不辜负投资者的期望。

报告期内基金业绩

本报告期末，该基金净值为0.991元。本报告期基金份额净值增长率为8.90％，同期业绩比较基准回报率为6.18％。