首批32家企业打新结束，新三板精选层将于月底登场

等32家企业完成这系列流程后，接下来投资者们等待的便是月底了。此前全国股转公司副总经理李永春表示，精选层设层交易的相关准备工作已就绪，预计精选层将于本月底正式组建。

32家企业公开发行概况一览

目前，首批32家精选层公司均确定了最终发行价格，其中龙泰家居、殷图网联和旭杰科技采用了直接定价发行的方式，其余29家企业均通过网下初步询价确定发行价格。其中翰博高新最高，为48.47元/股，润农节水最低，为4.7元/股。

据开源证券中小企业服务部负责人彭海的统计显示，从最终发行价格上看，29只进行网下询价的股票最终的发行价格相比于发行底价涨幅的平均值为58.9%，相比于发行底价涨幅的中位数为36.8%。从最终发行价格相比于股票在新三板二级市场最近的收盘价比例来看，大多数公司为折价发行，折价率均值为85.6%。只有同享科技、森萱医药和建邦股份最终发行价格略高于二级市场最近的收盘价。

彭海认为，这一方面说明发行人为了确保发行的成功，降低了对于发行价格的预期，另一方面也为未来进入精选层后的上涨预留出了合理的空间。

随着企业发行价格的出炉，募资金额也已确定。32家企业共募94.5亿元，平均每家3亿元。具体到每家企业，其募资规模差距明显，从3500万元到17亿元不等。但大部分企业募资金额较为集中，20家企业在1亿元至3亿元之间，占到62.5%。

其中募资规模最大的是贝特瑞，要以41.8元/股的价格发行股票4000万股，募集资金16.72亿元，用于年产4万吨锂电负极材料项目等。其次，连城数控、颖泰生物、观典防务募资规模在5.5亿元左右，分别募5.68亿元、5.45亿元、5.42亿元。募资规模最小的是永顺生物，仅发行120万股股票，按照发行价29.88元/股，企业此次公开发行募资3585.6万元，用于兽用生物制品的研制与开发等6个项目。

从发行后市盈率水平看，32家企业中，部分在询价过程中得到投资人的充分认可，发行价对应的市盈率处于较高水平。创远仪器市盈率最高，达到90.43倍，贝特瑞、观典防务、艾融软件3家的市盈率均在50倍左右。

但精选层企业的市盈率普遍处于较低水平，为打新的投资者留出更高的盈利空间。数据显示，32家企业发行市盈率平均数为31倍，中位数为26倍。其中，泰祥股份发行市盈率在首批企业里最低，为14.95倍。创远仪器发行市盈率在首批企业中最高，为90.43倍。

截至目前，已有9家企业公布了发行结果，网上初始发行量较低的股票网上获配比例也相对较低，比如艾融软件、苏轴股份、同享科技的网上初始发行量分别为211.2万股、320万股、480万股，网上获配比分别为0.0570%、0.1600%、0.1311%。

而网上初始发行量较高的股票网上获配比例也相对较高，比如球冠电缆、龙泰家居的网上初始发行量分别为1600万股、1870万股，网上获配比分别为0.5619%、0.6200%；颖泰生物虽然网上初始发行量最高，但由于是首批发行，网上获配比例也较低。

从这9家已公告发行结果的企业的申购情况来看，股票认购金额超过市场预期，投资者参与热情较高。对此，全国股转系统相关负责人提醒广大投资者，参与新三板公开发行认购应坚持价值投资的理念，注意新三板公开发行与IPO存在的区别，在充分了解相关企业业绩情况、行业背景等信息的基础上，理性参与、审慎投资。

精选层月底组建

随着32家企业完成打新以及打新结果的陆续公布，精选层正式开板的日子已经近在眼前了。据全国股转公司副总经理李永春就新三板改革与媒体进行沟通时透露了的重磅消息：新三板精选层计划在本月底正式组建，首批将有32家企业集体晋层！

据北京南山投资创始人周运南推测， 27日或28日即本月最后一周的周一或周二将可能是首批精选层正式集中挂牌上市的大喜日子。

对于为何是32家企业，李永春补充表示，全国股转公司并未规划晋层企业数量，32家企业因为准备更为完善，审核中反馈信息及时、充分，赶上了首班车。据全国股转公司介绍，首批精选层32家企业分6个行业，其中25家属于战略新兴产业、现代服务业和先进制造业，占比78%。地域上32家企业分属17个省、自治区、直辖市。

安信证券认为，这批公司的特点是兼具“巨无霸”和“小而美”，集中在TMT、医药、高端装备、新材料等行业，研发强度比肩创业板公司，营收体量较大，部分还需培育。其中，行业龙头贝特瑞、颖泰生物营收体量在40-50亿元，其余公司平均营收3-4亿元，利润5000万元左右，募集资金平均2.55亿元。成长性方面，精选层首批公司的净利润增速中值达到25%，与科创板、创业板公司中值接近。

统计显示，目前约有近200家公司公告表达进军精选层的意向。安信证券的统计显示，从行业分布看，这批精选层“后备军”也充分反映了高科技和高端装备的特征，TMT行业公司占比26%，大消费领域占比17%，设备领域占比16%，新材料化工占比14%，医药领域占比14%，建筑行业占比8%，环保行业占比4%。

山西证券认为，相较于直接IPO 而言，精选层相对短平快的受理，较小的转板摩擦成本，加之初入层的高度市场关注，可能吸引更多中小企业短期内转战精选层。长期来看，创业板和科创板注册制的不断优化升级也会促进精选层的蓬勃发展。

来源：挖贝网、证券时报